Иностранцы вернулись в российские гособлигации

Нерезиденты в марте купили российские гособлигации на 120 млрд руб., доведя их общий объем до 2 трлн руб. Это говорит о том, что закончилось бегство инвесторов из России в августе из-за опасений новых западных санкций. Рынок ОФЗ отыграл эти потери.

Объем облигаций федерального займа (ОФЗ), которые приобрели иностранные инвесторы, за март текущего года вырос на 120,4 млрд руб. Рост объема вложений нерезидентов в ОФЗ в марте стал максимальным за последние 18 месяцев, а рост вложений за первый квартал текущего года превысил отток средств нерезидентов с рынка ОФЗ за период с августа по декабрь 2018 года, говорится в ежемесячном «Обзоре рисков финансовых рынков» Банка России.

Нерезиденты в марте в основном увеличивали вложения в ОФЗ с длинным сроком до погашения, отмечает Банк России. При этом доля нерезидентов и дочерних компаний иностранных банков в объеме мартовских размещений ОФЗ оставалась высокой и в целом составила 40,7%, отмечает регулятор.

► Российские еврооблигации оказались популярными за рубежом

Таким образом, вложения иностранцев в рынок российского госдолга за первый квартал (272,2 млрд руб.) полностью покрыли их отток с рынка ОФЗ за период с августа по декабрь 2018 года (224,5 млрд руб.), что было вызвано обсуждениями новых санкций США против России. В общей сумме иностранцы тогда вывели с рынка российского госдолга около 560 млрд руб.

И к 1 января доля иностранных инвесторов опустилась до минимума – 24,4%, но после пересмотра политики ФРС США и сокращения санкционных заявлений к концу марта она выросла до 26,2%, что стало максимумом с сентября 2018 года. При этом 1 апреля 2019 года был зафиксирован абсолютный рекорд по доле нерезидентов в рублевых ОФЗ – 34,5%.

► Минфин разместил ОФЗ на 137 млрд рублей, спрос составил более 192 млрд рублей

На сегодняшний день вложения нерезидентов в российский госдолг составили 2,004 трлн руб. по номиналу. Примерно столько же – 2,006 трлн руб. – составляли вложения зарубежных инвесторов на 1 августа 2018 года. Максимальные значения по вложениям нерезидентов на уровне 2,35 трлн руб. были в начале апреля прошлого года, сейчас отставание составляет около 350 млрд руб.

Вместе с тем Банк России отмечает, что в условиях сохранения геополитических рисков, а также текущих высоких объемов первичных размещений, предполагающих выплату небольшой премии к рынку (в среднем 3,2 б.п.), чувствительность доходности к возврату иностранных инвесторов меньше, чем к их выходу в апреле и августе 2018 года, а также входу иностранных инвесторов в марте, августе и сентябре 2017 года.

► Минфин оставил бы в ОФЗ всего 25% нерезидентов

При этом Минфин хочет избежать избыточного присутствия нерезидентов на российском долговом рынке, потому что это содержит в себе дополнительные риски. Ведомство предпочитает, чтобы их количество осталось уровне 25% от всех участников.

«Сейчас доля нерезидентов для нас относительно удобная, она не малая и не большая. 25%, наверное, это сбалансированная доля, которая вполне безопасна, если начнется вдруг откат», – сказал в начале апреля на Петербургском международном экономическом форуме замминистра финансов Сергей Сторчак.

«Мы предпочли бы, чтобы доля оставалась на текущем уровне, но, если вдруг в силу каких-то обстоятельств иностранцы будут опять массово приходить, конечно, никаких ограничений, регулирования делать мы не будем», – добавил он.

 

«Финансовая газета»